Инвестировать и получать пассивный доход -- очень модная муля, которую мурыжат все, кому не лень, от агентов сетевого маркетинга до поклонников Юрия Мороза. Но хоть стреляйте меня, я сторонник классического определения инвестиций, а всякая игра слов легко ведет к серьезным последствиям принятых решений.
Очень распространенным вариантом так называемого инвестирования для условий нашей страны называют вложения на депозиты в банки или предоставление займов иным лицам. Но ведь в данном случае человек выступает не в роли инвестора, а в роли кредитора. А здесь, согласитесь, принципиально иные подходы к принятию риска. Человек не просто покупает актив (например, гараж для сдачи в наем), который имеет некую самостоятельную ценность, который можно так или иначе реализовать, а в процессе владения им и/или при реализации получить доход. Человек дает конкретную сумму денег на срок, под процент и с намерением поиметь свои деньги обратно в нужное время.
Что при этом происходит? В случае невозврата долга у кредитора нет возможности пойти рынок и продать свой актив -- долг своего заемщика (институциональная среда не развита, да и кому нужен долг неплательщика). Остаются лишь меры принудительного взыскания: хочешь -- через суд, хочешь -- с помощью паяльника. В случае с банком вообще вопиющая картинка -- в случае проблем у банка получить свои кровные несмотря на все гарантии властей достаточно сложно, требует сил, времени, денег. Человек дает деньги и получает назад деньги. Но деньги сегодня не равны деньгам завтра. Сделайте поправку на инфляцию (реальную) и сравните со ставкой процента. Недаром говорят, что давать деньги в долг -- это кредитовать богатых, делать их богаче, а самому становиться беднее. Не стоит забывать про колебания валютных курсов. При классическом инвестировании валютные риски в расчет обычно не принимаются, подразумевается, что актив через ППС в любой валюте будет стоить в каждый момент времени адекватно валютным курсам. При кредитовании же валютный риск обычно несет кредитор, если он специально не оговаривал в соглашении механизм компенсации курсовых потерь. Достаточно нюансов? Ну и самое главное: святая обязанность кредитора -- это оценить кредитоспособность своего заемщика. А тут, как показала жизнь, даже мировые рейтинговые агентства и банки ошибаются.
|